《股市小教室》投資者必學，兩大技術分析『指標』: KD與MACD 。－MR. MAGIC 投資理財分享

股海如同衝浪，學習技術分析，幫助我們找到「足夠力道的浪」與掌握「起浪訊號」，成為股市贏家。

上禮拜在《股市小教室》技術分析的基礎: K線、成交量 & 均線中，與各位讀者們介紹了構成股價線圖的「三大要素」和技術分析的基礎概念，接著這禮拜與各位讀者們介紹的是技術分析的進階工具-KD與MACD。

技術分析主要分成兩大類:「指標法」與「型態學」，指標法為利用「成交量」和「股價」作為計算基礎，透過數學計算後孕育而出的指標，如KD、MACD指標…等。型態學則屬於圖形分析，利用股價走勢的圖形判斷股價後續的漲跌，如W底、M頭…等。

今天與各位介紹的部分，為在「指標法」中最常被使用的兩大技術指標: KD與MACD，為「股價」經由數學計算所得出的技術指標，讓我們一起了解這些指標背後的真實意義與我們該如何使用它吧。

最常見的兩大「技術指標」: KD 與 MACD指標。

指標一. KD指標。

什麼是KD指標?

由「K值」與「D值」所組成，計算方式如下。首先，先計算出RSV (未成熟隨機值)，代表涵義為「最近9天中，目前股價偏強勢還是弱勢。」公式為(今日收盤價-最近9天的最低價) / (最近9天的最高價-最低價)，數值範圍為0到100，數字越大表示今日收盤價為最近9天內的「高檔」；反之，數字越小表示今日收盤價為最近9天內的「低檔」。

以RSV為基礎，依造比例換算出K值與D值，K值為3分之2的昨日K值加上3分之1的今日RSV，D值為3分之2的昨日D值加上3分之1的今日K值。以此計算方式我們可得知，受股價波動影響的程度D值會慢於K值，所以K值又稱為「快線」、D值則稱為「慢線」。而KD指標的使用方式就是藉由K線 (快線)與D線 (慢線)的行為，來判斷股價目前處於高檔還是低檔，進而預測股價未來的走勢，找出合適的買賣點。

了解KD指標計算的方式與背後的意義後，有兩點需要特別提醒讀者們。

一. KD指標沒有成交量的概念: KD值以收盤價做計算，並沒有包含成交量的概念，無法用此指標直接判斷股價的動能，建議操作時，搭配成交量一起使用。

二. 典型的短期指標: 指標與最近9天股價表現直接相關，屬於短線操作類型的技術指標。若為長線操作者，建議可以調整KD指標天數的計算方式，或者使用周KD的方式作為操作的參考依據。

如何使用KD指標? 找出買賣時機點。

No.1: K值>D值，表示處於漲勢；K值<D值，表示處於跌勢。

以近一年來大盤加權走勢圖為例(如下圖)，當股價持續上漲時，K值多半大於D值；反之，當股價下跌時，D值多半大於K值。可初步用來判斷股價處於漲勢還是跌勢。

No.2: 當KD黃金交叉，為建議買點；當KD死亡交叉，為建議賣點。

K值為快速平均線，簡稱「快線」；D值為慢速平均線，簡稱「慢線」。當K線 (快線) 向上突破 D線 (慢線) ，稱為黃金交叉，為建議買點；當K線 (快線) 向下跌破 D線 (慢線) ，稱為死亡交叉，為建議賣點。

No.3: 當KD值>80時，為超買區；當KD值<20時，為超賣區；當KD為50時，為多空平衡區。

KD數值介於0~100之間。當數值處於不同區間時，代表不同的市場情況，建議可以搭配KD黃金、死亡交叉訊號一起使用。KD值>80時，出現死亡交叉而賣出；KD值<20時，出現黃金交叉而買入。

一. KD值>80時，為「高檔超買區」。

KD>80時，表示市場處於過熱的情況，隨時可能會出現下跌或回檔，並且可以搭配死亡交叉訊號使用。若發現股價上漲一段時間後，出現KD>80且同時出現死亡交叉時，很大的機會在短期內可能會出現下跌，建議可以出場一趟觀望。

二. KD值<20時，為「低檔超賣區」。

KD<20時，表示市場處於過冷的情況，隨時可能會出現上漲或反彈，並且可以搭配黃金交叉訊號使用。若發現股價下跌一段時間後，出現KD<80且同時出現黃金交叉時，很大的機會在短期內可能會出現上漲，建議可以買進股票。

三. KD值等於50時，為「多空平衡區」。

舉個例子，讓讀者們加深印象，下圖為近期大盤加權指數的走勢，2020/12月中時，出現KD>80且死亡交叉，在市場行情過熱的情況出現下跌訊號，後續指數陷入盤整下跌，最終迎來一波大大跌。然而在2020/3月中時，出現了反轉訊號，在KD<20時出現黃金交叉，指數止跌回升。

指標二. MACD指標。

MACD全名為指數平滑異同移動平均線，由DIF (快線) 與MACD (慢線) 兩條線所組成，介由兩條線的走勢來判讀未來的股價走勢，除了這兩條線外，還會搭配上DIF減去MACD所繪製的柱狀圖，從柱體的變化推斷買賣出訊號。

MACD指標組成的四大要素:

一. EMA: 指數平滑移動平均線，為構成MACD指標的基礎。以每天股價依造不同的加權比重平均計算所產生，越近期的股價加權比重較高，依序遞減，目的為讓EMA能夠及時反應近期股價的漲跌情況。實際計算上這邊就不特別說明，只需知道其計算結果代表的意義即可。

二. DIF (快線): 以12日EMA與26日EMA相減得出，扮演短期指標的角色。

三. MACD (慢線): 以DIF的9日移動平均取EMA得出，扮演長期指標的角色。

四. 柱狀體: DIF-MACD所繪製而成。柱體紅色表示相減後為正值，綠色則為負值。正值時表示快線大於慢線，股票近期偏強勢，為買點；反之，負值時表示快線小於慢線，股票近期偏弱勢，為賣點。

由上述計算手法，比起短期指標KD，MACD屬於中線的投資指標，對於中長期的趨勢判斷較為有效。

如何利用MACD指標? 找出買賣點。

一. DIF (快線)與MACD (慢線)的變化:

買進訊號: DIF (快線) 向上突破 MACD (慢線) ，黃金交叉為買點。

賣出訊號: DIF (快線) 向下跌破 MACD (慢線) ，死亡交叉為賣點。

二. 柱體紅綠的變化:

買進訊號: 柱體由綠變紅。

賣出訊號: 柱體由紅變綠。

舉例如下，DIF (快線) 向下跌破 MACD (慢線)，柱體由紅轉綠為賣點，股價下跌；DIF (快線) 向上突破 MACD (慢線)，柱體由綠轉紅為買點，股價上漲。

總結:

KD與MACD指標，為最常見的兩大技術指標，此篇文章針對了計算方式與使用的方法仔細的介紹，希望讀者們看完後能對這兩個指標有更深的了解。最後，還是必須提醒大家，技術分析指標是沒有100%的正確答案的，它並不是像考試一樣，單純的看到題目填入正確答案的選擇題，技術指標的分析只是幫助我們提高勝率的機會，絕對沒有一定。此時大家可能會納悶，技術指標充滿了不確定性，那我們又何必學呢? 這種想法就大錯特錯了，學習股票投資，你必須了解大眾在使用的投資工具，和每個指標代表著什麼意思，這能幫助你了解群眾心理，進而找出屬於自已的勝利方程式。如同巴菲特所說的:「如果你加入撲克牌局二十分鐘還不知道誰是輸家，那麼你就是輸家！」

KD與MACD指標總整理: