《一個投機者的告白》德國巴菲特『科斯托蘭尼』的投資心法。－MR. MAGIC 投資理財分享

「有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」

今天跟各位介紹的是，人稱德國巴菲特，但是卻自許為「投機者」的科斯托蘭尼。他在十幾歲時開始接觸股票，之後就像染上毒癮一般，從此深深的為投機的刺激和風險所著迷，在35歲就賺到足以退休養老的金錢，雖然之後的投資生涯中曾經經歷了兩次破產，但是每次都憑藉著經驗、獨立的思考與敏銳的觀察力重新站起來。讓我們一起了解最強的投機大師科斯托蘭尼的投資理念吧。

第一課. 別妄想能在股市中『規規矩矩』的賺錢。

「有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」

投資者安全穩定地累積財產。反之，投機者將有可能獲得巨大的財富。

(1) 投資者: 尋求穩定的獲利，避免意外發生，長期投資、持續累積財富。

(2) 投機者: 勇於與眾不同，堅信自己的想法，獨立思考。成功的投機家在一百次交易中，獲利五十一次，虧損四十九次，他們就靠這差數為生。

大家不該相信，可以透過投機獲得固定收入。大家可能在證券交易所贏錢，甚至贏得大錢，變成富人，但也可能賠錢，賠很多錢，甚至破產，但不可能在證券交易所『規規矩矩』賺錢。在證券交易所，只有少數人能投機成功，你必須與眾不同。

第二課. 股市跟隨著經濟的發展。

作者比喻，經濟是主人，狗則是股市。熟悉狗的朋友就知道，狗是會來回奔跑的，但是最終狗還是會跑回主人身旁。好比，長遠看來股市會跟著經濟方向走，但是過程中，股市卻可能選擇完全相反的方向。而股市價格的起伏取決於「人心」和「資金」，而資金被人所操控的，所以人是決定價格最重要的因素。想在股市中獲勝，你必須了解了人心，並且知道目前股票掌握在什麼人手裡。

股票價格的起伏取決於「人心」和「資金」，這兩個變數交替作用，決定了股市的漲跌。

第三課. 兩個類型的投資者。

投資者分成兩個類型:

1. 猶豫的人: 大部分的投資者屬於這個類型，猶豫不決，股票跌時不敢買入，股票漲的時候不敢賣出。

2. 固執的人: 股市中的勝利者，有勇氣在別人不敢進場時大膽買入股票，當大家一窩蜂進場時果斷賣出股票。

固執的投資者具備的四種特質:

(1) 金錢: 擁有足夠的資金，以免遭受壓力。切記，千萬不要借錢買股票。

(2) 想法: 要有自己的想法，並相信自己的判斷、堅定不移，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。

(3) 耐心: 要有耐心，因為任何事情都不可預測，發展方向都和大家想的不同。

(4) 運氣: 還需要一點運氣。

第四課. 科斯托蘭尼『雞蛋理論』。

為了正確判斷市場是過度買進，還是過度賣出，大家首先必須了解上漲和下跌的內在結構，這兩者必須同時觀察。在證券市場，漲跌是對分不開的搭檔，如果分辨不出下跌的終點，就看不出上漲的起點。同樣地，如果大家辨別不出上漲的終點，也就預測不到下跌的起點。