《彼得林區選股戰略》超越巴菲特的投資天才，平均報酬率30%的不敗心法。－MR. MAGIC 投資理財分享

「股市的確值得放手一搏，只是你必須知道怎麼去賭！」

彼得林區，股票投資史上的傳奇人物。管理富達麥哲倫基金13年間，麥哲倫基金的資產由2000萬美元成長至140億美元。投資績效更是世界第一，基金的年平均報酬率高達30%。此篇為我看完本書後的心得與重點整理，讓我們一起一窺究竟彼得林區的投資不敗心法。

第一課. 不要聽信專家！

努力為投資做研究，建立屬於自己的勝利方程式。

不知道各位讀者是否與我有一樣的經驗，報名股票課程、聽取投顧老師的名牌，不僅沒學到如何在股市獲利，還換來一手的套牢股的慘痛經驗。基於作者二十年的業界經驗，他認為一般投資大眾只要運用慣用腦力的3%，在選股上的表現就不會比華爾街的專家差。在投資市場中，所謂的專家不見得就那麼聰明，而散戶也不見得就像一般人認為的那麼一無是處，事實上，散戶往往是因為跟著專家屁股後頭，才會變得如此一無是處。

第二課. 市場是無法預測的！

彼得林區:「各位不必具備預測股市行情的能力，也可以在股票上賺到錢；否則我根本也不應該賺到錢！」彼得林區從不相信預測大盤，他堅信只需要買入價格被低估、或者還沒反映出真正價值的好公司，並且長期持有逢低加碼，數年後，將會獲得的令人驚訝不已的報酬。

第三課. 投資就是「賭」博，是一種能增加自己勝算的賭博。

「不做研究的投資，就像是玩梭哈撲克牌卻不看牌一樣荒唐。」

買股票時不做研究，這是大多數人投資股票賠錢的原因。一般人買日用品時，總是貨比三家比價，希望能夠買得夠便宜、價格最划算。但是卻只花幾分鐘選股票，期望著買入的股票上漲。這不是一件很矛盾的事嗎?

第四課. 「完美股票」的重要特質。

1. 擁有無聊的公司名稱、從事無聊的生意。

如果一家公司有個無聊的名字，而且做的生意也蠻無聊的，那就再好不過了！保證讓華爾街那些專家敬而遠之，等到他們聽到利多消息趕著買進時，只會讓已經上漲的股價飆得更高。

2. 分拆公司。

一般情況，大型的母公司都不希望事業單位分拆出去，然後看著分拆公司步入困境，因為這將影響到公司的形象，損害母公司的信譽。因此，分拆公司的財務通常十分健全，而且已經做好準備，在自立門戶後能夠大展身手。而且，在這些公司獲准獨立之後，擁有充分自由能力大力施為的新管理階層，將會開始降低成本，並採取創新的方法來提升短期及長期獲利。對散戶投資人而言，分拆公司的股票是可以獲取豐厚報酬的投資標的，特別是在合併與收購大行其道的狂熱年代更是如此。

3. 零成長產業。

零成長產業，是發掘最大贏家的所在。在一個零成長的產業中，特別無聊透頂或讓大家感覺不自在的產業，就不會有競爭的問題存在。因為沒有人感興趣，你就不必成天緊張兮兮地計畫如何保護市佔率，預防潛在的競爭者。這樣反而讓你有更多時間來追求成長，擴大市佔率。

4. 擁有利基優勢，或者大家持續購買的東西。

5. 科技使用者。

與其投資時時刻刻都要在價格戰中掙扎求生的電腦公司 (科技發明者)，為什麼不投資因為電腦成本降低而得利的公司 (科技使用者) 呢。

6. 內部人士買進自家公司的股票。

再也沒有什麼比公司內部人士買進自家公司的股票，更能保障公司的未來成功。正常情況下，內部人是賣出自家公司股票的資訊通常不太有意義，如果跟著他們賣出就太傻了。但如果某支股票飆漲後，內部人開始拋售，那就要留意了。

7. 企業回購自家公司的股票。

企業回購自家公司股票，等於是減少流通籌碼，降低發行股數，這對提升每股盈餘大有幫助，對於刺激股價上漲更具神奇效果。

第五課. 避開「熱門股」。

彼得林區: 「要是我可以避開一種股票的話，肯定是熱門產業中的最熱門股票。」

熱門股會快速上漲，而且通常會長到沒有任何價值衡量標準可以評定的地步，最後，等到只剩一廂情願的狂熱和稀薄的空氣再支撐股價時，它的崩落速度也會一樣快。如果你想靠投資熱門產業中的最熱門股票來過活的話，很快地，你就會淪落到靠救濟金過日子的地步了。

第六課. 買進和賣出的最佳時機。

買進股票前，盡心盡力的研究，找出一項價格相當好的商品，這絕對就是最佳的買進時機。買進股票後，不要因為股價上漲了，就認為自己挑對股票。不要因為股票下跌了，就認為自己挑錯股票。必須持續謹慎地追蹤股票的基本面，如果基本面不變，當初買入的原因也不變，甚至越來越好，那就是緊抱持股就對啦。股價下跌永遠不是賣出股票的好理由，基本面出現變化，或者當初買進的原因消失的情況下才是最佳的賣出時機。

第七課. 長期持股，下跌加碼。

彼特林區:「我一向討厭『停損單』與『股價漲兩倍就獲利了結』的投資策略。」

不要指望你買的股票，每支都會賺錢。如果投資十家公司，有六支賺錢，結果就已經足夠滿意了。但是必須做到的是長期持股，並且當您翻出好牌時加碼投資，這樣獲利才能加倍。林區認為只要買入一些盈利有成長潛力的股票，除非有很好的理由，否則不要輕易地賣出股票，他認為股價下跌永遠不是賣出股票的好理由，而當公司基本面沒有影響，但是股價卻下跌時，不但要持續持有，而且還要逢低加碼，因為他認為股價下跌，正是這些潛力股，表現的大好機會。但是切記，長期持股下跌再加碼，必須是建立在你在買入股票時有做足功課的前提下。

總結一下，看完本書後我學到的投資概念。彼得林區認為市場是無法預測的，投資股市就是一場賭局，但是我們能藉由努力來大大增加我們贏得這場賭局的機會，盡心盡力的研究，做足功課，找出價格被低估、或者還沒反映出真正價值的好公司，並且長期持有，下跌持續加碼。數年後，我們將會對我們所獲得的報酬感到驚訝不已。

以上為我看完本書後的心得與分享，希望對大家有幫助。喜歡我分享的讀者們，可以加我的FACEBOOK社團與IG一起討論與學習。

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