《投資理財》股市崩盤，股市高點到了嗎?－MR. MAGIC 投資理財分享

台股一萬三千點，大盤高點、會崩盤嗎? 該怎麼操作呢?

彼得林區:「市場是無法預測的！」

買進股票，期待著下個早晨就上漲；賣出股票，盼望著明天就下跌，是十分愚蠢的。

首先，還是要先與各位讀者們提醒一個非常重要的觀念『市場是無法預測的』，我們絕對無法精準的預測何時會是股市的最高點。舉今年三月份肺炎疫情爆發為例子，當時股市一路崩跌，任誰也想不到8500點為最低點，更想不到崩跌後，各國央行大量的印鈔票，美聯儲實施無限QE，讓股市迎來了「V型反轉」，拉回後再創高點。這個例子告訴了我們，市場的最高點與最低點往往都是無法預測的，大多數都是發生後才知道。

但是，這不意味著對於股市的漲跌，我們什麼也都不用做，以下與各位分享四個一般常見的觀察指標，讓我們能初步分辨出哪個區間時我們必需特別小心，找出股市中的相對高點與低點，進而擬定相對應的操作策略。

常見的觀察指標:

一. K線量與價的觀察。

由大盤K線的量與價可以明顯地觀察到，7月28日與8月20日大盤出現了兩根帶量長黑K，量大於三千億，這並不是常見的現象。意味著大盤在一萬三千點存在著壓力，很明顯的有一群人在賣股票，某種程度上已經算是警訊了。建議可以持續觀察後續是否突破這兩根黑K的高點，作為大盤是否有機會繼續突破或轉弱的先行觀察指標。

二. 觀察「高價股」與「類股輪動」。

觀察「高價股」漲跌: 往常股市上漲時，高價股會是一個先行指標，扮演著領頭羊的角色，外資也比較願意買這些股票，所以當高價股上漲趨勢放緩，甚至往下掉時，就必須注意，這意味著外資的買進力道放緩、經濟前景可能不是這麼被看好。

以下為台股中，最指標性的三大個股:「台積電」、「聯發科」、「大立光」，從技術線型來看，上漲趨勢都有放緩且下跌的趨勢，可以密切注意，尤其是台積電，畢竟它是大型權值股，漲1元會影響大盤指數約10點，很大的一部分決定了台股指數的漲跌，所以可以持續觀察台積電的成長動能，我相信這對我們在判斷大盤走勢上，有很大的幫助。

台積電:

聯發科:

大立光:

類股輪動: 觀察類股輪動是否過快。當熱門股狀況不佳時，卻發現某些爛股卻噴的一蹋糊塗時，人人都賺錢時，就要非常小心，高點可能已經不遠了。現今，類股輪動速度偏快，生技股、DR股、太陽能股輪番噴出，甚至有些個股財報非常的差，但股價卻持續上漲，這不禁讓人聞到一絲絲快到盡頭的味道。

三. P/B ratio (股價淨值比):

P/B ratio (股價淨值比): P/B ratio為觀察大盤的重要指標，大致上可以分成4個區間: (1) P/B < 1.3非常便宜價、(2) P/B < 1.6相對便宜價、(3) 1.6 < P/B < 1.9正常價、(4) P/B > 1.9昂貴價。當P/B ratio大於1.9時，建議減少持股，做好資產配置。目前大盤P/B ratio為1.91。

歷年P/B ratio觀察: 從2000年至今，P/B ratio超過1.9後，大盤有很大的機會迎來一波下跌，但也並不是超過1.9後，股價就會馬上下跌，所以並不需要太恐慌，若還是擔心股價已經過高了，建議可以減少持股到資金的30%，做好資金配置，後續若真的下跌，手頭也會有資金可以加碼。倘若持續上漲，手中也還有持股而非錯過後續股價上漲。

四. 觀察市場熱度。

擦鞋童理論: 知名的股市理論，意指當擦鞋童都在討論股票投資的時候，離股市交易達到最高峰之時已不遠。擦鞋童為社會上經濟能力較差的代表，這些人往往沒有多餘的資金可以投資股票，所以並不會太在意股市漲跌和談論股票相關的話題。如果有一天，你發現連一向不談論股票的擦鞋童都忍不住將僅有的一點錢拿去投資股票時，並且滿口股票經和明牌，就必須非常小心，因為這代表炒股已經變成全民運動，連平常最不可能投資的人都開始投資了，這意味著股市離高點已經不遠了，後續很有可能已經無新資金來支撐買盤了。

以此理論為基礎，讀者們可以觀察身邊的朋友與家人，是否連原本對股市趨之若鶩的人，都開始加入炒股票的行列，並且頻繁的進出。此法可用來判別目前股市是否過熱，離高點是否已不遠了。記住，股市是一個「八二法則」的世界，往往只有兩成的人可以從股市中獲利，所以當人人都投入股市，並且頻繁交易，人人變股神的時候，也許就離高點不遠了，就要非常非常的小心。

若身邊操作股票的朋友很少，不容易藉由觀察到市場的情況，也能藉由觀察「融資」的買賣情況，來評估目前市場的熱度。一般情況，融資為觀察散戶的重要指標，當融資變多，借錢來買股票人越來越多，意味著市場熱度偏高。

融資餘額: 由下圖，會發現到往常相對高點，都會伴隨著融資餘額增加，這代表著股市熱度較高，人人加入投資股票的行列，意味著大盤高點不遠了。

總結:

我必須非常坦白的與各位讀者們說，絕對高點是絕對無法精準預測的。我只能從上述四個觀點分析來看，目前大盤是處於較高的狀態，至於會不會持續上漲，你我也說不準，我也並不建議各位馬上把手中的持股全部賣出，以目前我的作法，我認為大盤處於相對高點，所以我會減少持有目前手上的股票，做好資產配置，把持股降到資產的30%以下，並且持續觀察個股的基本面。保留一部分資金，作為後續加碼的資金，反之，如果一路上漲，手頭的持股也可以讓我持續獲利，而非錯過大盤持續創新高的獲利機會。以上為個人用來觀察大盤的幾個指標，非投資建議，投資前請各位審慎評估，很開心能有這個平台與大家分享我在投資上的觀點，歡迎在下面留言一起討論。喜歡我文章的朋友們也請幫我分享給更多人，讓我們一起學習與成長。

MR. MAGIC:

FB社團: MR. MAGIC 投資理財分享