「有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機。」

今天跟各位介紹的是,人稱德國巴菲特,但是卻自許為「投機者」的科斯托蘭尼。他在十幾歲時開始接觸股票,之後就像染上毒癮一般,從此深深的為投機的刺激和風險所著迷,在35歲就賺到足以退休養老的金錢,雖然之後的投資生涯中曾經經歷了兩次破產,但是每次都憑藉著經驗、獨立的思考與敏銳的觀察力重新站起來。讓我們一起了解最強的投機大師科斯托蘭尼的投資理念吧。

 

 第一課. 別妄想能在股市中『規規矩矩』的賺錢。 

「有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機。」

投資者安全穩定地累積財產。反之,投機者將有可能獲得巨大的財富。

(1) 投資者: 尋求穩定的獲利,避免意外發生,長期投資、持續累積財富。

(2) 投機者: 勇於與眾不同,堅信自己的想法,獨立思考。成功的投機家在一百次交易中,獲利五十一次,虧損四十九次,他們就靠這差數為生。

大家不該相信,可以透過投機獲得固定收入。大家可能在證券交易所贏錢,甚至贏得大錢,變成富人,但也可能賠錢,賠很多錢,甚至破產,但不可能在證券交易所『規規矩矩』賺錢。在證券交易所,只有少數人能投機成功,你必須與眾不同。

 

 第二課. 股市跟隨著經濟的發展。 

作者比喻,經濟是主人,狗則是股市。熟悉狗的朋友就知道,狗是會來回奔跑的,但是最終狗還是會跑回主人身旁。好比,長遠看來股市會跟著經濟方向走,但是過程中,股市卻可能選擇完全相反的方向。而股市價格的起伏取決於「人心」和「資金」,而資金被人所操控的,所以人是決定價格最重要的因素。想在股市中獲勝,你必須了解了人心,並且知道目前股票掌握在什麼人手裡。

 

股票價格的起伏取決於「人心」和「資金」,這兩個變數交替作用,決定了股市的漲跌。

 

 第三課. 兩個類型的投資者。 

投資者分成兩個類型:

1.   猶豫的人: 大部分的投資者屬於這個類型,猶豫不決,股票跌時不敢買入,股票漲的時候不敢賣出。

2. 固執的人: 股市中的勝利者,有勇氣在別人不敢進場時大膽買入股票,當大家一窩蜂進場時果斷賣出股票。

 

固執的投資者具備的四種特質:

(1) 金錢: 擁有足夠的資金,以免遭受壓力。切記,千萬不要借錢買股票。

(2) 想法: 要有自己的想法,並相信自己的判斷、堅定不移,並時刻考慮到想法中可能有錯誤。

(3) 耐心: 要有耐心,因為任何事情都不可預測,發展方向都和大家想的不同。

(4) 運氣: 還需要一點運氣。

 

 第四課. 科斯托蘭尼『雞蛋理論』。 

為了正確判斷市場是過度買進,還是過度賣出,大家首先必須了解上漲和下跌的內在結構,這兩者必須同時觀察。在證券市場,漲跌是對分不開的搭檔,如果分辨不出下跌的終點,就看不出上漲的起點。同樣地,如果大家辨別不出上漲的終點,也就預測不到下跌的起點。

 

在證券市場裡,每一次的行情大漲和大跌,都是由三個階段構成:

1. 修正階段。

2. 調整或相隨階段。

3. 過熱階段。

因為漲跌的不同發展階段可以互相轉換,所以科斯托蘭尼用橢圓表示,並稱之為科斯多蘭尼雞蛋。

 

第五課. 「逆向」操作 「獨立」思考。

科斯托蘭尼: 「凡是證券交易所裡人盡皆知的事,不會令我激動。」

投資要成功,你必須是位固執的投資者,而且必須「逆向」操作。只有少數人能投機成功;關鍵在與眾不同、相信自己,並且勇敢對自己說:「我知道,其他人都是傻瓜。」

 

獨立思考,對投資者來說才是最重要的事。

大家可以在任何地方思考,散步時、跑步時、騎自行車時、在飛機上、汽車裡、吃飯時,如果能獨立思考,你將能戰勝市場上百分之九十的人。

 

 第六課.累積經驗。 

任何學校都教不出投機家,他的工具,除了經驗外,還是經驗。

只有藉長期積累的經驗,才能讓人具備敏銳的觀察力。勇於與眾不同,並且時刻對自己的想法和計畫進行深刻反省。如果完全相信自己的某個想法,就必須堅持到底,然而當情況從根本上轉變,意識到坐在危船上時就必須盡快脫身。

 

 第七課.不要只想「獲利」就賣掉股票。 

科斯托蘭尼:「看重小利的人,不會有大價值。」

身為投機人士,大家必須像玩撲克牌的人那樣,在牌不好時少輸一些,在牌好時多贏一些,而且不可每天結算。一名投機家是否成功,只有他的遺產繼承人才能判斷。

 

以上為我看完本書後的心得與分享,希望對大家有幫助。喜歡我分享的讀者們,可以加我的FACEBOOK社團與IG一起討論與學習。

 

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