《存股輕鬆學》穩定『存股』背後的陷阱。－MR. MAGIC 投資理財分享

「存股」等於「穩定」且「超越定存」的獲利，Yes or No??

近幾年，迅速竄起的股票操作方式「存股」。走進書店總是會看到與存股相關的書籍在熱賣排行板上，理財節目和雜誌上，更是看到無數的素人專家宣稱身上持有上百張的銀行股，靠著領股息達到財富自由，並且勸大家用最無腦的方式進入股市，逢低買進、長期持有銀行股 / 元大台灣50 (0050) / 元大高股息 (0056) 等股票，靠著長時間的累積讓你成為股市中的贏家。看到此，我想大家一定也與我有一樣的疑問，「存股」真的能有如此驚人的獲利嗎?今天就用回測的方式，帶大家更了解「存股」，並且對其穩定「存股」背後的陷阱有更深的了解。

首先，在說明背後的風險前，先跟各位介紹近幾年流行的「存股」方式，藉由了解如何操作，進而點出穩定存股背後的風險。

近年來流行的「存股」方式:

ㄧ. 選擇「高殖利率」，穩定配股配息。

二. 持續買入，無腦買、隨便買。

三. 賭公司不會倒閉。

確實，當股票大漲時，這三個觀點會讓人誤以為很正確，但是當股市下跌時，這將會造成致命的虧損。從2008年金融海嘯後至今，股市一路上漲，倘若從2008年後開始存股到現在10多年的時間，我想一定會擁有驚人的獲利，不僅賺到股息又賺到了股票的價差。但是試想如果是存股存在金融海嘯前呢?獲利將會如何呢?

以定期定額買入「玉山金」且股價為當年「均價買入」為例，

歷經金融海嘯:

如果從2005年開始存股到2009年，總績效約-25%、每年平均績效約-5%

如果從2005年開始存股到20014年，總績效約+50%、每年平均績效約+5%

如果從2005年開始存股到20019年，總績效約+130%、每年平均績效約+9%

金融海嘯後開始存股:

如果從2009年開始存股到2019年，總績效約+110%、每年平均績效約+10%

玉山金2005~2020年 (月線):

玉山金存股報酬率:

此例子，透露出了存股的兩個重要的要點，「進場成本」與面對「帳面上巨額虧損的心態」，這也是一般人在「存股」是否能獲利的重要因素，讓我以玉山金的例子一一為各位解析。

存股的兩大「地雷」:

ㄧ. 進場成本:

無腦買、隨便買，定期定額的「存股」策略，低估了買進的進場成本。

存股在長期持有後，往往會有讓人擁有高出定存好幾倍的獲利，但是在什麼位置開始存股，將會大大影響開始獲利的時間。如上圖，假若2005年開始存玉山金，期間碰到了2008的金融海嘯，這將會讓人面臨到賺了股息，但賠了股價的慘況，必須忍受好幾年虧損，忍受著總資金出現巨額虧損的情況，以玉山金為例就是約-30%的虧損。反之，如果是在2009年，金融海嘯過後開始存股，將可以很快開始獲利，獲得高於配股配息的成果，並且逐年累積。

所以，很多人認為存股不用看高低檔，只需無腦買，有錢就買的策略，我覺得就是造成存股失敗的地雷之ㄧ，因為買進的成本大大影響你的績效與開始獲利的時間。開始獲利的時間拉長風險越高，很容易受心態的影響，以至於停損出場，讓存股最終以失敗作收。

二. 帳面虧損的人性反應:

股市老手也幾乎無法克服的人性弱點:「帳面上巨額的虧損」。

在股票高點時，進場存股，有很大的機率會面臨到帳面上的巨額虧損，以玉山金為例，2005年開始存股，期間經歷了金融海嘯，2009年時總資金虧損了約30%，後續必須持續加碼，直到2013年才會開始達到與領股息差不多的獲利。

所以，想要執行存股前，你必須先問自己，如果當你存了一筆100萬並且用來存股時，你有辦法忍受帳面的虧損-30~40%，100萬變成70萬甚至60萬的情況嗎? 並且需要很長的時間來轉虧為盈，短則1年，長可能需5~10年的時間，等待景氣反轉，股價回升的情況嗎? 這就是存股過程中，很多人為什麼會成為輸家的原因，無法承受股市下跌與帳面上巨額虧損的痛苦，以至於下跌不但沒有逢低加碼，反而停損出場，以至於功虧一簣。存股的過程中，無法避免遇到發生帳面上巨額虧損的情況，當虧損超過了一般人得忍受度，很容易發生抱不住股票、停損出場。

優化存股方法的建議:

ㄧ. 存在最有利的景氣區間:

存股代表的是長期持有，所以在大部分的時間，你都會持有股票，並且享受股票為你帶來的股息。因此，買進的點位非常重要，一定要想辦法學會觀察大環境與個股的變化，才不會讓長期持有落入長期痛苦的窘境。

二. 選擇「成長型」的公司:

存股時，大多數人都會注意「股價是否穩定」和「殖利率高低」，希望殖利率越高，且股價穩定的個股，但是往往當遇到大環境的崩跌時，這類型的個股也逃不掉面臨大跌的命運，以至於賺到了股利、賠了股價。所以建議各位再挑選存股標的時，也該遵守那些買賣股票的核心原則，追蹤營收或是相關的財務數字，選擇「會成長」的公司，跟著公司一起成長，股價股利雙收，絕對不是只是完全不管股票的存。

三. 逢低加碼:

大跌大買，不跌不買，價格便宜非常重要，ㄧ定要修正「無腦買」的這個策略。ㄧ年配股配息ㄧ次，你不需要每個月定期定額存股，建議累積資金在相對低檔時入場，才能縮短時間、提高獲利。

以上是看完《存股輕鬆學》與《反市場》兩本書後，對於存股的想法，分享給各位讀者。想了解更多存股的方式，可以參考我之前推薦給各位的《存股輕鬆學》讀後心得，連結如下，裡面有更多詳細的存股方式介紹與建議。喜歡我分享的讀者們，可以加我的FACEBOOK社團與IG一起討論與學習。

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